多数家具企业今年增长速度降幅惊人

　　上市家具企业增速普遍大幅放缓，中小家具企业净利润下降至临界点，在当前的经济环境下，人们对于未来的悲观、焦虑正在流行。

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　　  8家企业上半年主要经营数据

　　  欧派家居14日公布了上半年的业绩预告，预计2019年上半年实现营业收入55.1亿元，同比增长13.72%;实现归母净利润6.33亿元，同比增长15.04%。

　　  美克家居15日公布了上半年的业绩报告，2019年上半年实现营业收入27.09亿元，同比增长7.27%;实现净利润2.16亿元，同比增长5.11%。扣除非经常性损益，净利润下降5.85%。

　　  喜临门上半年实现营业收入20.42亿元，同比增长10.75%;实现净利润1.53亿元，同比增长24.63%。

　　  顾家家居上半年实现营业收入50.1亿元，同比增长23.74%;实现净利润5.59亿元，同比增长15.79%。

　　  皮阿诺上半年实现营业收入5.55亿元，同比增长25.24%;实现净利润0.59亿元，同比增长22.37%。

　　  我乐家居上半年实现营业收入5.26亿元，同比增长23%;实现净利润0.46亿元，同比增长129%。

　　  顶固集创上半年实现营业收入3.38亿元，同比增长6.56%;实现净利润0.26亿元，同比增长5.88%。

　　  皇朝家私上半年实现营业收入3.85亿港元，同比下降8.8%;实现净利润0.13亿港元，同比增长0.11%。

　　  仅是从今年的市场环境看，这些企业的业绩似乎还不错，尽管有些企业出现了个别数据的负增长，令外界始料未及。

　　  如果与2018年上半年业绩进行比较，我们就会惊讶地发现，仅仅过去了一年，中国家具业居然发生了极其巨大的变化。

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　　  今年上半年与去年上半年7家企业业绩对比

　　  从以上七组对比数据可以看出，只有我乐家居的净利润增速，今年上半年超过去年上半年。其它6家公司的经营收入增速与净利润增速，今年上半年都大幅落后于去年上半年。

　　  我乐家居今年上半年的经营业绩好主要来源于大宗业务的大幅增长，其最重要的经销商业务的增长也十分缓慢，与行业大势相吻合。

　　  最令人关注的是：欧派家居、顾家家居、美克家居、喜临门这样的细分领域头部企业，增速都出现了大幅下滑。其中欧派家居增速下降一半，美克家居增速下降幅度较大。营业收入和净利润增速分别从41%、36%直线下降至7%、5%。

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　　  暂时阵痛还是长期趋势?

　　  目前仅有8家企业公告上半年业绩，未来两周所有家具上市公司将陆续报告上半年业绩。

　　  根据以往经验，一般是业绩较好的公司会提前发公告，而业绩不佳的公司往往尽量拖后公布业绩，余下的公司整体业绩状况可能不会比已经公布业绩的公司更好。

　　  但是由于去年上半年出口家具企业业绩下滑幅度过大，今年出口主导型家具企业的经营业绩有可能出现恢复性反弹，给一片黯淡的家具业带来一些看上去不太真实的亮色。

　　  我们或许最关心的是未来家具业的长期走势会如何?目前的状况是暂时阵痛，还是长期趋势?

　　  综合分析国内国际经济形势，国内，中国经济已经走过了高速发展的数量扩张时期，未来更多地会转向质量内涵式发展，其最主要的特征将是低速、优质。

　　  家具业最近三个季度的发展，正在印证这一判断。

　　  国际贸易方面，中美贸易战的负面影响不可小视，尽管有些企业在采取海外建厂的规避措施，但是国际贸易的不确定性，以及世界经济的整体下滑，都是显而易见的。

　　  谨慎乐观，应是未来家具业的主旋律。过于悲观，会失去市场扩大的商机;过于乐观，则可能会因为市场增幅有限、步子太大而遭受财务压力。